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春节长假即将终了，假期内环球阛阓迎来多起重磅事件。
假期影响阛阓的四大中枢事件包括：特朗普关税风云、央视“机器东谈主+AI科技春晚”、东谈主民币强势增值至6.89区间，以及中东方式变局加重。此外，“2026年春节档电影总票房破50亿”等行业亮点，也将对A股干系板块变成正向催化。
面临上述影响阛阓的要紧变量，卖方洽商机构高度柔软。进门APP败露，2月22日至3月1日的一周内，共有25场卖方洽商策略路演会议陆续举办，笼罩14家券商，包括东方证券、天风证券、国联民生证券、申万宏源、兴业证券、东方金钱、星河证券、招商证券、华泰证券、中泰证券、中信证券、财通证券、长江证券、国海证券。其中，长江证券的策略洽商会议多达9场，在一皆路演中占比达36%。
特朗普关税风云：政策反复加重阛阓不信服性
假期内，好意思国关税政策迎来密集调动，特朗普关税风云放诞改动。
当地时刻2月20日，好意思国最高法院判决特朗普依据IEEPA（国际进军经济权力法）征收的关税违宪。
同日，特朗普签署行政令，征引1974年《生意法》第122条，新增10%的临时入口关税算作替代纪律，该关税将于好意思国东部时刻2月24日收效，同期明确了部分豁免商品范围，包括要道矿物、能源居品、部分农居品和药品等。
2月21日，特朗普进一步表态，猜想将这一新增关税税率从10%上调至15%，不外具体落地情况仍待厚爱文献阐述。
关于上述调动对中国的影响，券商给出了明确解读。
粤开证券首席经济学家、洽商院院长罗志恒在研报中示意，对华平均关税税率可能暂时下调5个百分点，生意博弈仍呈永恒拉锯态势。关于中国而言，只好持续夯实自己经济基础、擢升科技自主革命身手，在复杂的国际变局中保持策略定力，身手灵验缩小外部不信服性的影响，在中好意思生意永恒拉锯中掌捏主动。
华泰证券首席宏不雅经济学家易峘则给出了更具体的测算，中国内大地临的国别关税将下调34个百分点；如若好意思国进一步上调前10大逆差来源国的临时加征关税水平至15%，中国内大地临的国别关税将下落29个百分点。往前看，好意思国关税政策仍有不信服性——不打消特朗普政府运用338条件、或通过301、201等拜访进一步加征关税的可能性，对华关税方面，量度如若特朗普3月底-4月初访华后、对华关税可能会进一步明晰。
易峘以为特朗普关税风云并不会由此平息，不仅后续关税政策仍有变数，围绕已征收的大宗关税返还的机制和体量也仍悬而未决。
春晚催化：东谈主形机器东谈主行业迎来柔软岑岭
2026年央视春晚中，多款国产东谈主形机器东谈主惊艳亮相，以千般饰演状貌充分展现了国内东谈主形机器东谈主边界的时间硬实力，干系热度快速传导至老本阛阓。2月20日，港推动谈主形机器东谈主干系个股已着手迎来大涨，提前反应行业利好。
国泰海通研报以为，春晚对东谈主形机器东谈主行业的催化作用显赫，行业老本柔软度持续守护高位。东谈主形机器东谈主产业化左近，中枢时间与配套产业链持续完善。
光大证券在研报中进一步分析，春晚多个机器东谈主干系节目展示了东谈主形机器东谈主在高精度通顺抑制、具身大模子深度发展、东谈主形机器东谈主仿生交互等方面身手有显赫擢升，2026年东谈主形机器东谈主量产有望加速，伴跟着产业链内一系列定点与小批量订单，头部信服性标的具备投资契机。春节时间AI应用催化束缚，AI算力需求有望持续擢升，液冷渗入率快速擢升，同期跟着芯片功耗提高，微通谈冷板进一步擢升价值量；AI管事器向更高阶迈进，先进封装饰缚演进。
东谈主民币汇率：被迫增值为主，短期仍有上行空间
汇率阛阓方面，假期内东谈主民币呈现强势增值态势。2月21日，离岸东谈主民币（CNH）兑好意思元报6.8978元，较前一来去日纽约尾盘上升24点，日内举座交投于6.9065-6.8960元区间，厚爱迈入6.89区间。
阛阓渊博以为，东谈主民币增值将对股债汇三市变成正面救援，进一步突显中国资产价值。
从增值能源来看，财通证券研报明确，东谈主民币增值主因好意思元过弱，而非东谈主民币走强。本轮东谈主民币属于被迫增值，好意思元持续走弱是中枢原因。此外，2025年9月后结汇需求的承接开释也加速了东谈主民币增值的速率。
关于东谈主民币增值的极值区间，财通证券测算以为，好意思元兑东谈主民币的极值有可能到达6.8水平。在好意思元走弱的基准情形下，东谈主民币增值是永恒的信服性事件。经测算，2026年好意思元兑东谈主民币的极值可能达到6.8水平。此外企业未结汇压力带来的来去行径，可能推升好意思元兑东谈主民币下破极值。诚然央行对汇率弹性区间容忍度上升，但不会放任东谈主民币单边快速增值。
中东方式：地缘风险推升避险资产需求
除上述三大音书外，春节假期内中东方式出现新的变局，成为影响阛阓的短期不信服要素。假期时间，好意思军海空力量在中东地区持续麇集，向伊朗施压以推动好意思伊谈判获取进展，地缘政事急切方式升温，径直带动国际油价走高。
反应在老本阛阓上，2月20日港股中国石油股份收涨3.7%，提前反应油价上升带来的利好。
阛阓不雅点渊博以为，中东方式的不信服性短期内难以排斥，若好意思伊谈判进展不足预期，地缘政事风险进一步升级，将优先利好黄金、石油等避险与能源板块，干系板块有望迎来短期行情。
卖方：永恒看好“系统性慢牛”
详细上述长假音书影响，多家券商对节后A股阛阓走势及建树标的给出了明确判断，举座呈现“短期偏强颤动、永恒严慎乐不雅”的不雅点，且渊博看好“系统性慢牛”契机。
天风证券研报以为，权利赛点2.0攻坚不易，蜿蜒不免。量度将保持政策流畅性踏实性，增强天真性想到性，效率“四稳”。醉心黄金，债券要点挖掘转债。
华金证券通过复盘历史走势指出，节后A股或者率上升。节后春季行情可能延续，A股可能颤动偏强。节后科技成长和周期行业可能相对占优，节后陆续逢低建树科技成长和周期行业。
刚直证券研报则从基本面救援角度分析，往后看，跟着新质出产力边界的财政解救与产业援救持续加码，近似春节消耗需求隆盛、“十五五”开局之年基建姿色开工提速，为阛阓提供基本面救援，2026年A股上市公司盈利增速有望出现赫然改善。将来建树可围绕“十五五”策略要点（新兴产业、将来产业）积极布局，同期抑制增配顺周期资产以均衡组合波动。
兴业证券从时间面给出判断，瞻望后市，时间面择时模子守护严慎偏乐不雅信号。具体来说，模子对中证500和中证1000指数转向为严慎乐不雅信号，其举座上升概率主义处于合理的位置。此外模子对沪深300指数守护严慎信号。举座上看，模子判断阛阓处于严慎偏乐不雅景况。
浙商证券首席环球策略洽商官廖静池给出了更具体的短期判断，量度A股节后开盘出现趋势性契机的概率较低，中短期或以偏强颤动为主，局部契机或者率出刻下有外洋映射的AI应用、有春晚映射的机器东谈主等板块。以季度视角而言，依旧看好“系统性慢牛”契机。
建树方面，基于“多空交汇偏强颤动，持仓不雅望多看少动”判断，廖静池提倡，择时方面，短线仓多看少动、恭候契机，中线仓以“系统性慢牛”想维陆续持有；行业方面，柔软相对低位的证券、建材、银行等，同期短期内柔软AI应用和机器东谈主板块；个股方面，优先承袭“924行情”以来涨幅落伍、具补涨后劲且能站上年线的个股。
此外，春节档票房的爆发也成为券商柔软的行业亮点。终结2月22日18时，2026年春节档总票房（含预售）已疏忽50亿元，其中《奔驰东谈主生3》票房领跑，带动干系影视上市公司受益，参与春节档影片出品或刊行的A股公司，有望迎来短期利好救援。
多家券商示意手机股票杠杆注册 - 网上炒股配资如何开户，春节档票房放心发挥突显影视行业复苏态势，提倡柔软优质影片中枢制作方、出品方及影视院线头部公司。
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